机构指出，制冷剂仍是插足需求旺季，制冷剂企业坐褥负荷逐渐普及，行业产量和库存同比普及，郁勃的下流需求带动制冷剂价钱上行。

核心逻辑

1.据百川盈孚数据，部分制冷剂产物价钱出现不同幅度飞腾。制冷剂仍是插足旺季加价阶段，3月份价钱有望持续上调，进一步提振二季度长协价钱核心。制冷剂长景气周期趋势不变，在主流制冷剂表里贸报价抓平布景下，制冷剂有关坐褥企业事迹开释细目性增强。

2.下流空调排产保抓增速，据奥维云网统计数据裸露，2025年4月空调产业呈现强盛增长态势，4月排产总量达2429万台，同比增长11.8%，内销排产限制达1331万台，同比增长11.1%；出口排产限制打破千万级，达1098万台，万生优配，万生配资，万生配资公司，万生配资官网，股票证券资讯网站同比增幅达12.7%。追随海表里阛阓关于家电产物需求的回升，空调排产抓续增长，下流企业对制冷剂采购需求显耀普及，需求端对制冷剂价钱维持作用昭彰。在现时行业供需紧均衡下，制冷剂价钱有望延续高位。

3.配额策略落地在即，三代制冷剂有望插足高景气周期。2024年起三代制冷剂供给插足“定额+抓续削减”阶段，同期二代制冷剂加快削减，四代制冷剂因为专利问题价钱居高不下难以造成替代，制冷剂供给端抓续缩减。同期跟着热泵、冷链阛阓发展以及空调存量阛阓抓续膨大，调换东南亚国度制冷剂需求膨大等成分，需求端保抓知道增长。改日制冷剂阛阓供需缺口将会抓续扩大，制冷剂价钱知道飞腾，领有较高配额占比的公司将充分受益。

利好个股：

上海证券提倡关爱：巨化股份、三好意思股份、永和股份等。

本文实质精选自以下研报：

《上海证券基础化工行业周报：制冷剂价钱延续高位，众人钾肥抓续飞腾》

《清廉证券氟化工行业周报：旺季降临制冷剂企业坐褥负荷持续普及，R142b价钱周环比大幅飞腾》

《华安证券基础化工行业周报：国外油价抓续回落，农药、制冷剂等价钱飞腾》