本周尿素期货阛阓举座呈现出一波冲高回落的过山车式行情，主要逻辑在于阛阓关于本周的保供会议和各种相近音书带动阛阓情谊性反弹后又因会议落地利多出尽而情谊回落。在上周著述中咱们依然明确冷漠本轮反弹仅仅情谊性反弹，并莫得基本面的改善基础，是以在莫得试验驱动出现前并不宜给出过高的价钱上旯旮，而本周期货价钱在最高1760-1780元的位置区间荡漾也给出了中上游一定的套利、套保空间，也因此对期价酿成了较强压制。而现货阛阓天然也出现了一定氛围改善，但更多也仅仅少许廉价货源的投契属性涌现，试验需求莫得较着改善前，产业各要领如故督察严慎心态。跟着保供会议落地，试验内容对阛阓影响也较为有限，本轮行情省略也算阶段性截止，那么后续尿素价钱又当奈何演绎呢？

中枢不雅点仍然是基本面莫得出现试验改善驱动前督察过错脱手为主，尤其是下周将负责参加2025年，期货2501合约还有2个往改日就将参加交割月，现时该合约还有约1.6万执仓，而现时仓单有约7000张，仓单压力对价钱的压制较强，在此之前莫得交割天禀的投契资金将濒临强平的问题，需要防护的等于在此之前资金面的绞杀风险，可能酿成多头踩踏的失速下落表象。另外，不光是01合约，05合约今日也濒临着元旦沐日前可能出现的提保问题，是否出现共振行情也很难说，股票融资要是发生，这无疑将再度打击现货阛阓信心从而酿成更深度负反应的问题。

追忆尿素产业逻辑来看，本周供应端依然督察下降趋势，周产环比缩小近4万吨至123万吨操纵，日产降至17.5万吨隔邻。但厂内库存却依然督察累库趋势且累库幅度络续走扩增至152.5万吨。由此也可看出中卑劣的接货意愿如故很低，哪怕有保供会议思提振阛阓信心，又或是期货价钱的较大幅度反弹，齐很难改善当下阛阓的严慎心态了，毕竟吃一堑就要长一智，万生优配，万生配资，万生配资公司，万生配资官网，股票证券资讯网站前期建仓被套的苦等无果，现款流又无法开释，空仓不雅望的也大多资格了前期大小亏本，在莫得实在末端需求改善的迹象出现前，这种阛阓心态基本是不成扭转的了。

不外期价的反弹本周也不是透彻对现货莫得影响，廉价的货源如故有小幅企稳的迹象，毕竟每一波期货反弹行情齐是期现商的入场契机，又或者是厂家的套保契机，是以从下周的库存数据来看，可能因此出现累库幅度环比收窄的迹象，那至于说能否对期货价钱酿成一定支执从而督察住期现套利空间的问题是后话，要是不错，那么廉价货源如故有进一步成交走强的可能，最理思的气象是正反应执续，但就现在基本面来看也确凿不现实。最佳的情况可能也等于荡漾恭候新的驱动出现或者供需矛盾进一步加重后再破位下行了。

要而论之，短期尿素阛阓基本也莫得什么新的炒作点了，基本面矛盾执续下价钱仍是易跌难涨，且基本全行业一致看空的心态下，阛阓负反应传导也仍有加重可能。期货价钱相似在阶段性的宏不雅真空期，而产业端虽有供需差收窄的逻辑在，但对供需矛盾改善有限，且中上游库存酿成的潜在仓单压力莫得开释前，预期改善逻辑也无法给出期货价钱过高的升水空间，短期尿素期货价钱或督察偏弱态势奴隶举座阛阓环境窄幅波动恭候新的产业或者宏不雅驱动为主。

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本文开始：肥多多筹商

作家：贾宗佳

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