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国泰价值经典活泼建设羼杂型证券投资基金（LOF）发布的2024年年度陈诉自大，该基金在往时一年濒临诸多挑战，份额与净金钱均出现下滑，净利润失掉，不外贬责费也有较大幅度着落。这些数据变化反应了基金在市集环境中的运作景况，对投资者而言，深切解读这些信息至关难堪，有助于其作念出更合理的投资决议。

要津财务商量：事迹欠佳，多项商量下滑

1主要管帐数据：利润失掉，金钱净值着落

2024年，国泰价值经典活泼建设羼杂（LOF）本期利润为 -35，275，270.86元，较2023年的 -48，986，520.37元失掉有所减少。加权平均基金份额本期利润为 -0.2070元，本期加权平均净值利润率为 -11.96%，本期基金份额净值增长率为 -8.13%。期末基金金钱净值为331，314，857.60元，相较于2023年末的426，604，681.12元，着落了22.34% 。期末可供分拨利润为69，005，064.15元，较2023年末的199，727，205.26元大幅减少。

口头 2024年 2023年 变动率 本期利润（元） -35，275，270.86 -48，986，520.37 28.00% 加权平均基金份额本期利润（元） -0.2070 -0.2056 -0.68% 本期加权平均净值利润率（%） -11.96 -9.18 -30.28% 本期基金份额净值增长率（%） -8.13 -9.88 17.71% 期末基金金钱净值（元） 331，314，857.60 426，604，681.12 -22.34% 期末可供分拨利润（元） 69，005，064.15 199，727，205.26 -65.44%

2基金净值发扬：跑输事迹相比基准

2024年该基金份额净值增长率为 -8.13%，而同期事迹相比基准收益率为12.91%，差距较着。往时三个月，基金份额净值增长率为2.55%，事迹相比基准收益率为0.17%；往时六个月，基金份额净值增长率为17.89%，事迹相比基准收益率为10.30% 。天然在短期有相对较好发扬，但全年来看跑输基准，反应出基金投资策略在2024年的市集环境中效率欠安。

阶段 份额净值增长率① 事迹相比基准收益率③ ①－③ 往时三个月 2.55% 0.17% 2.38% 往时六个月 17.89% 10.30% 7.59% 2024年全年 -8.13% 12.91% -21.04%

投资运作分析：策略赓续，事迹不足预期

1投资策略：遵守成长龙头，调度行业建设

2024年前三季度市集发扬欠安，9月下旬市集回转。基金组合赓续以妥当价钱买入优质细分龙头策略，要点建设汽车产业链，如特斯拉产业链，涵盖智能驾驶、机器东说念主等赛说念，同期保捏锂电龙头建设。医药板块有所调度，减捏部分药店，年末建设在器械OTC、麻药、体检等赛说念。机器东说念主板块因波段较大，进行了部分想法的波段操作 。全体策略变化不大，但在市集格调影响下，成长股估值受到压制，直到三季度末才迎来回转。

2事迹发扬：大幅跑输基准与同行

基金司理示意2024年岁迹不睬思，是自2017年贬责该基金以来初度大幅跑输基准和同行。基金净值增长率为 -8.13%，同期事迹相比基准收益率为12.91%，差距高达21.04个百分点。基金司理觉得有主客不雅成分，后续将深度复盘追踪组并吞优化，信赖盘算能创造价值，好公司会价值讲求。

市集计算：宏不雅向好，感情成长股契机

1宏不雅经济：策略发力，结构性契机凸起

2024年9月24号运转策略捏续发力，扩大内需，改善民营企业筹划环境，家电、汽车以旧换新策略浮现效率，10月起伙同三个月PMI站上荣枯线，利率捏续下行，国际不细目性基本排斥。尽管经济难以回到高速增长状态，但结构性契机凸起，如中国制造业竞争力增强，汽车产业有望登顶众人。

2证券市集：成长契机增大，格调或转念

证券市集方面，成长契机大于顺周期。往时灵验的分子分母表面失效，市集以短线资金为主导，险资加大高分成建设。预测公募基金主动职权可能逆袭，高分成标志化局势将讲求，游资主导的无基本面主题投资盈亏同源，以致可能因轨制完善而消逝。

3组合策略：聚焦制造业与医药细分

基金组合以5年年化15%以上事迹增长且估值偏低为措施筛选公司，追求戴维斯双击。制造业尤其是汽车产业链为建设大头，看好AI端侧爆发，智能汽车、机器东说念主发展，同期看好锂电龙头。医药行业全体契机不大，但翻新器械、otc器械、麻醉药、体检等细分龙头存在结构性契机。

用度分析：贬责费、托管费双降

1贬责东说念主酬报与基金贬责费：大幅着落

2024年当期发生的基金应支付的贬责费为3，566，418.28元，较2023年的7，404，400.09元着落了51.86%。其中，应支付销售机构的客户戒备费为901，585.39元，应支付基金贬责东说念主的净贬责费为2，664，832.89元 。自2023年07月24日起，支付基金贬责东说念主的贬责东说念主酬报按前一日基金金钱净值1.20%的年费率计提。

口头 2024年（元） 2023年（元） 变动率 当期发生的基金应支付的贬责费 3，566，418.28 7，404，400.09 -51.86% 应支付销售机构的客户戒备费 901，585.39 1，415，245.41 -36.29% 应支付基金贬责东说念主的净贬责费 2，664，832.89 5，989，154.68 -55.50%

2托管费：有所着落

2024年当期发生的基金应支付的托管费为594，403.04元，相较于2023年的1，234，066.74元，着落了51.83% 。托管费的着落与基金金钱净值的减少接洽，体现了用度与金钱范畴的联动干系。

年份 当期发生的基金应支付的托管费（元） 变动率 2024年 594，万生优配，万生配资，万生配资公司，万生配资官网，股票证券资讯网站403.04 -51.83% 2023年 1，234，066.74 -

交往与投资分析：股票投资收益欠安，交往用度有变化

1交往用度：全体有所着落

2024年交往用度接洽数据自大，支吾交往用度期末余额为231，391.16元，较上年度末的179，770.07元有所增多；而其他用度本期揣度为182，930.00元，较上年度的208，103.21元着落了12.19% 。其中，审计用度从50，000.00元降至25，000.00元，信息表露费保捏120，000.00元不变。

口头 2024年（元） 2023年（元） 变动情况 支吾交往用度期末余额 231，391.16 179，770.07 增多51，621.09元 其他用度揣度 182，930.00 208，103.21 减少25，173.21元 审计用度 25，000.00 50，000.00 减少25，000.00元 信息表露费 120，000.00 120，000.00 无变化

2股票投资收益：贸易股票差价收入失掉严重

2024年股票投资收益中，贸易股票差价收入为 -101，027，121.93元，上年度为 -7，190，272.10元，失掉幅度大幅增多。交往用度为1，112，769.55元，较上年度的2，255，988.31元有所着落 。股票投资收益欠安对基金全体事迹产生了要紧负面影响。

口头 2024年（元） 2023年（元） 变动率 贸易股票差价收入 -101，027，121.93 -7，190，272.10 1305.08% 交往用度 1，112，769.55 2，255，988.31 -50.67%

关联交往与投资明细：无非常关联交往，股票投资蚁合于制造业

1关联交往：无通过关联方交往单位进行的交往

本基金在2024年及上年度可比时刻均未通过关联方交往单位进行交往，也未与关联方进行银行间同行市集的债券（含回购）交往，各关联方投成本基金的情况在陈诉期内及期末也无非常情况。

2股票投资明细：制造业占比高

期末按公允价值占基金金钱净值比例大小排序的股票投资明细自大，基金投资蚁合于制造业。宁德期间、新泉股份、三花智控等为前十大重仓股，制造业股票公允价值占基金金钱净值比例达82.35% 。此外，信息传输、软件和信息技艺劳动迹占8.88%，卫生和社会职责占2.93% 。

行业类别 公允价值（元） 占基金金钱净值比例（％） 制造业 272，839，350.65 82.35 信息传输、软件和信息技艺劳动迹 29，406，446.25 8.88 卫生和社会职责 9，719，325.00 2.93

捏有东说念主与份额变动：份额缩水，机构投资者占比高

1捏有东说念主结构：机构投资者占比超五成

期末基金份额捏有东说念主户数为25，565户，户均捏有的基金份额为6，997.24份。机构投资者捏有份额91，287，143.62份，占总份额比例为51.03%；个东说念主投资者捏有份额87，597，338.73份，占总份额比例为48.97% 。机构投资者在基金中占据难堪地位。

捏有东说念主类型 捏有份额（份） 占总份额比例 机构投资者 91，287，143.62 51.03% 个东说念主投资者 87，597，338.73 48.97%

2份额变动：净赎回导致份额减少

本陈诉期基金总申购份额为114，354，201.81份，总赎回份额为147，070，918.76份，净赎回32，716，716.95份，导致期末基金份额总和为178，884，482.35份，较上年度末减少15.46% 。份额的减少反应了投资者对基金事迹的反应，也对基金范畴和运作产生影响。

口头 份额（份） 变动率 本陈诉期基金总申购份额 114，354，201.81 - 本陈诉期基金总赎回份额 147，070，918.76 - 本陈诉期净赎回份额 32，716，716.95 - 本陈诉期期末基金份额总和 178，884，482.35 -15.46%

基金运作合规与计算：合规运作，期待事迹改善

1合规运作：严格效用治安

陈诉期内，基金贬责东说念主严格效用接洽法律治安，信息表露实时准确，各基金金钱、投资组合与公司金钱严格分开、平允对待，通过健全内控体系保险投资东说念主正当职权。基金托管东说念主也严格奉行职责，对基金投资运作、净值揣度等进行监督复核，未发现违章行为。

2将来计算：调度策略，提高事迹

面对2024年的欠安事迹，基金贬责东说念主将深度复盘并优化投资组合。基于对宏不雅经济和证券市集的计算，调度投资策略，聚焦具有事迹增长后劲和估值上风的公司，尤其是制造业和医药细分范围。渴望通过策略调度，在2025年完毕事迹改善，为投资者带来更好申诉。但市集具有不细目性，基金事迹仍濒临诸多风险与挑战。

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